【杉村富生の短期相場観測】 ─ブラックロックが日本市場に強力参入！

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「ブラックロックが日本市場に強力参入！」

●国際マネーは「脱アメリカ」のムード！

　アメリカでは国際マネーの資本逃避（キャピタルフライト）が始まっている。ドル安、金利上昇に加え、株価の波乱だ。スコット・ベッセント財務長官は「アメリカ、中国ともに、デカップリングを望んでいない」とコメントしているが、経済的分断は否応なしに進むのではないか。2大経済圏の誕生である。

　もちろん、ドル債の需要は根強い。イギリス、日本が買う。ちなみに、3月末の国別の米国債保有額（米財務省が5月16日に発表）ベスト3は、1位が日本の1兆1308億ドル（前月比49億ドル増）、2位がイギリスの7793億ドル（同290億ドル増）、3位が中国の7653億ドル（同189億ドル減）となっている。

　とはいえ、トランプ関税は国際分業（グローバルサプライチェーン）体制を否定し、ドルの基軸通貨（ブレトン・ウッズ体制）を危うくする。経済的には低生産性、高コスト構造のアメリカ経済圏（日本の輸出企業はアメリカ生産を加速）、および従来の自由貿易体制のその他の国々の経済圏に分断される。企業はその対応が必要になろう。

　機関投資家の投資に際してはこれまでアメリカ市場の1人勝ちだったし、アメリカ一極集中で良かった。しかし、今後はそうはいかない。相対的に欧州、アジア市場が浮上する。運用資産11兆6000億ドル（約1700兆円）を誇るブラックロック<BLK>が好例だろう。日本株を「オーバーウェート」とし、積極的な買いを入れている。

　ブラックロック・ジャパンの保有銘柄は主軸株だ。トヨタ自動車 <7203> [東証Ｐ]、ソニーグループ <6758> [東証Ｐ]、日立製作所 <6501> [東証Ｐ]、三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ <8306> [東証Ｐ]、五洋建設 <1893> [東証Ｐ]、ＴＢＳホールディングス <9401> [東証Ｐ]、南海電気鉄道 <9044> [東証Ｐ]など。

●防衛、資源がクローズアップされる！

　ブラックロックは経営改革、流動性を重視する。名義的には主力3ファンド、その他10近いファンドを使っている。エムスリー <2413> [東証Ｐ]の場合、12のファンド名が登場、静かに玉を集めている形跡がうかがえる。さらに、ＥＮＥＯＳホールディングス <5020> [東証Ｐ]、村田製作所 <6981> 、三井金属鉱業 <5706> [東証Ｐ]などを買っている。

　ド真ン中の銘柄ばかりだが、ブラックロックのラリー・フィンクCEO（最高経営責任者）は最近、ドナルド・トランプ大統領の「MAGA」をもじって、「MEGA（Make Energy Great Again：米国のエネルギーを再び偉大に）」を唱えている。エネルギー分野は無視できない。トランプ政権は前政権と違って、化石燃料重視の政策を打ち出している。

　前述のＥＮＥＯＳホールディングスをはじめ、石油・天然ガス開発のＩＮＰＥＸ <1605> [東証Ｐ]、石油資源開発 <1662> [東証Ｐ]、LNG（液化天然ガス）関連の明星工業 <1976> [東証Ｐ]などは要注目だ。日本のエネルギー自給率は15％ほどに留まっており、電力の供給不足に対応するためには、原発の復活は不可欠と思う。

　テーマとしてはやはり、防衛関連セクターだろう。ウクライナ戦争は収束の兆しが見えず、中東和平は遠のくばかりである。トランプ政権はミサイル防衛システム「ゴールデンドーム」計画に、3年間で約1750億ドルを投じる。日本は地下シェルターを整備する。ドイツは国防費をGDPの3.5％にするとともに、軍事用途のインフラに同1.5％を支出する、という。

　銘柄としては三菱重工業 <7011> [東証Ｐ]、川崎重工業 <7012> [東証Ｐ]、ＩＨＩ <7013> [東証Ｐ]の“三羽ガラス”のほか、スタンドオフ防衛作戦の中核を担うＮＥＣ <6701> [東証Ｐ]、三菱電機 <6503> [東証Ｐ]、三菱重工業とＮＥＣが主力ユーザーの日本アビオニクス <6946> [東証Ｓ]などに注目できる。

　菱友システムズ <4685> [東証Ｓ]、放電精密加工研究所 <6469> [東証Ｓ]は三菱重工業が筆頭株主である。このほか、値動きの良さの視点ではスターティアホールディングス <3393> [東証Ｐ]、バリオセキュア <4494> [東証Ｓ]、シンクロ・フード <3963> [東証Ｐ]などに妙味があろう。

2025年5月23日　記

株探ニュース